过往两周港股的反弹，表征上更多体现为情绪纠偏及卖空回补，反转的基础仍有待于政策的加持及外围因素的进一步确认。一方面，我们仍应随时准备市场的反复，不应大幅调整风险溢价预期。但另一方面，我们也需要从理性的投资范式...

我们多次强调，港股与美股走势上不具备因果性，与港股具备因果性的主要外部因素，是美国无风险收益率以及汇率。进入11月份以来，国内疫情防控政策转向乐观、美国CPI数据明确见顶而加息边际放缓、市场对20大新一届领导...

10月下旬，受到国内政策尚未落地、疫情翘尾、外围无风险收益率飙升及汇率波动等因素的影响，港股创出了年内新低，实际上，结合成交量及可回溯数据来看，情绪也同样是也是十几年以来的低谷。值得注意的是，经历了2021年...

目前而言，中国经济预期确定性的提升，奠定了港股大盘及经济敏感行业向好的坚实基础。我们认为，在新增与存量政策的指引下，叠加更精准、科学的疫情防控手段，中国能够领先于美欧日等主要经济体，率先步出由经济下行、产出缺...